RD Saúde (RADL3) vive ‘montanha-russa’ com balanço do 3T25; como os analistas veem os números? 

As ações da RD Saúde (RADL3) foram do inferno ao céu nas primeiras horas do pregão desta quarta-feira (5) em reação aos números do terceiro trimestre (3T25). 

Os papéis RADL3 começaram o dia em forte queda, na liderança negativa do Ibovespa (IBOV), com baixa de até 5,75%, a R$ 18,36.

Mas, por volta de 12h (horário de Brasília), o jogo virou: as ações passaram a operar em alta. Às 12h48, RADL3 registrava alta de 1,13%, a R$ 19,70. 

A montanha-russa tem os números do balanço como “energia cinética”: a rede de farmácias registrou um crescimento de 19,3% no lucro líquido ajustado entre julho e setembro na base anual, para R$ 402,0 milhões. 

A companhia apurou um lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado de R$ 909,3 milhões, alta de 12,2% no comparativo anual.

Os números na ótica dos analistas

Os analistas, em geral, consideraram os números da RD Saúde “sólidos”, mas destacaram que as expectativas para o resultado eram elevadas — e, por isso, algumas métricas ficaram abaixo do esperado, como o Ebitda. 

“Embora os resultados tenham sido mais fortes do que o inicialmente esperado há alguns meses, acreditamos que as expectativas do mercado já haviam se ajustado antes do terceiro trimestre, com a RD Saúde sendo cada vez mais vista como uma das empresas preferidas entre os investidores locais”, escreveram os analistas Luiz Guanais e equipe do BTG Pactual. 

Para os analistas da Ágora Investimentos/Bradesco BBI, o destaque do balanço foi a aceleração das vendas no varejo — que registraram alta de 15,5% na comparação anual, com impulso das vendas nas mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) e do canal digital. 

Já o Safra considerou que os resultados, considerados positivos, foram apoiados por uma série de iniciativas, desde vendas até despesas, que superaram ventos contrários como o aumento de furtos/roubos na Região Sudeste, efeitos de calendário negativos e aumento da concorrência no e-commerce. 

A XP Investimentos chamou a atenção para o impacto negativo da 4Bio, com vendas caindo 17% ano a ano, após a RD perder “um cliente importante de laboratório que decidiu focar suas vendas no Espírito Santo”, enquanto a concorrência no segmento se intensificou.

Isso, na visão dos analistas, foi o que pesou no Ebitda. 

• VEJA MAIS: O que os balanços do 3T25 revelam sobre o rumo da bolsa brasileira e quais ações podem surpreender nos próximos meses – confira as análises do BTG Pactual

Hora de comprar RADL3? 

Após os resultados, os analistas mantiveram as recomendações de compra para as ações RADL3. 

Para os analistas Marcio Osako e Larissa Monte, do Bradesco BBI, a visão otimista sobre a companhia segue sustentada por um valuation atrativo, uma alta adicional com genéricos de GLP-1 e a perspectiva positiva para MSSS (vendas nas mesmas lojas maduras) e  expansão de margem Ebitda nos próximos trimestres, “favorecida por bases comparativas mais fáceis”. 

Já o BTG Pactual avaliou que a RD continua a ser vista pelos investidores internacionais como uma empresa de crescimento e carrego a longo prazo e uma exposição defensiva no varejo brasileiro, sugerindo potenciais fluxos incrementais para suas ações nos próximos meses. 

“Embora a recente valorização das ações já reflita a maior parte da revisão positiva dos lucros, o desempenho consistentemente melhor do que o esperado nos últimos dois trimestres reforça seu perfil de crescimento e carrego de longo prazo e justifica o múltiplo elevado em relação aos pares”, destacaram os analistas, em relatório.

Confira as recomendações que o Money Times teve acesso:

*potencial de valorização sobre o preço de fechamento da última terça-feira (4). Na data, RADL3 encerrou a sessão cotada a R$ 19,48.